风险投资启动成本

新会计准则法典 (“ASC”) 606 和 842 适用于与客户签订的合同的收入和租赁安排的会计处理。私募股权和风险投资基金通常不会在其基金财务中产生收入或租赁。因此,可以假设这些标准对基金或其财务报告几乎没有影响。然而,这种假设是不准确的。以下场景将说明原因:

场景一:

一位基金经理正在寻找诱人的投资机会。在尽职调查中,她发现该公司的收入与其行业竞争对手相比有所下降。他们的资产负债表出现了竞争对手所没有的新的巨额租赁负债。基于这些看似负面的财务指标,她放弃了投资。她没有意识到该公司已经采用了 ASC 606 和 842,而他们的竞争对手(尚未)。早期采用已经扭曲了她对财务指标的看法。这实际上使她错过了一个有利可图的投资机会。与前面的假设情景和可以说更糟的情景相反:她做出了一项糟糕的投资,因为基于采用新会计准则的影响,投资组合公司的财务状况呈现出积极的财务指标。

场景二:

基金经理使用市场方法来估计其私人投资组合的公允价值。在对他的投资组合进行市场营销时,他利用了可比的上市公司收入和 EBITDA 倍数。他将它们应用到其投资控股的相应财务指标,以便向其投资者进行财务报告。他没有意识到的是,截至 2018 财年,可比的上市公司已经采用了 ASC 606。相比之下,他的私人投资组合公司推迟了采用。结果,倍数向上(或向下)倾斜并有效地高估(或低估)报告的值。充其量,这会引起他的审​​计师的一些令人沮丧的阻力。更糟糕的是,这会导致向他的投资者报告资产高估,只会在投资以较低价值实现时让他们失望。如果基金经理对新会计准则和采用的影响没有认识和深入了解,这些情景代表了基金经理面临的一些风险。基金经理需要了解并了解最近的会计更新,原因有二:

  • 因此,投资尽职调查会产生适当的投资组合公司投资决策
  • 因此,基金财务报告,包括按市值计价的投入,会为各自基金的投资者公平陈述

以下是基金经理在 ASC 606,客户合同收入的会计处理方面应了解的一些基础知识:

  • 自 2018 年 12 月 31 日的日历年终报告期生效,适用于大多数公共实体,自 2020 年 12 月 31 日起适用于大多数私人实体(允许提前采用)
  • 强调根据公司预期交换这些商品和胜博发登录的金额确认收入
  • 确认是基于原则的,可能涉及可能导致收入确认金额或时间发生变化的判断、假设和估计
  • 需要某些“获得合同的成本”,包括在资产负债表上资本化的销售佣金,并在客户关系的整个生命周期内摊销

以下是基金经理应了解的有关 ASC 842,租赁会计的一些基础知识:

  • 对于大多数公共实体,自 2019 年 12 月 31 日起的日历年终报告期和自 2022 年 12 月 31 日起,对大多数私营实体生效(允许提前采用)
  • 强调一项核心原则,即承租人在其资产负债表上确认大多数租赁(包括经营租赁)的使用权资产和相应的租赁负债
  • 为构成租赁的内容建立新标准,并要求公司评估所有租赁安排合同
  • 要求公司建立一个折现率以记录租赁负债的现值,并在损益表中确认利息费用以及使用权在租赁期内的摊销

采用或延迟采用会计更新不应对公司的公允价值产生内在影响。最终,基金经理需要确定收入变化和资产负债表波动是投资组合公司的实际财务业绩、采用新会计准则还是两者结合的结果。